原油相关信息：
原油及相关库存：2023 年6 月23 日美国原油商业库存4.537 亿桶，周减少960 万桶；汽油库存2.220 亿桶，周增加60 万桶；馏分油库存1.144 亿桶，周增加10 万桶；丙烷库存0.79547 亿桶，周增加259.5 万桶。美国原油产量及钻机数：6 月23日美国原油产量为1230.0 万桶/天，周减少0 万桶，较一年前增加30 万桶/天。6 月30 日美国钻机数674 台，周减少8 台，年减少76 台；加拿大钻机数169，周减少2 台，年增加148 台。其中美国采油钻机545 台，周减少1 台，年减少50 台。
(资料图片)
价格变化：
我们监测的188 种化工产品中，本周价格涨幅前3 名的产品分别为双氧水（上涨13.5%）、硝酸铵-国际（上涨10.7%）、煤焦油（上涨8.8%）；跌幅前3 名为：
液氯（下跌68.2%）、苏氨酸（下跌8.5%）、液化气（下跌6.2%）。
月度方面，价格涨幅前3 名的产品分别为液氯（上涨128.7%）、维生素B2（上涨37.8%）、天然气（上涨27.4%）；跌幅前3 名为：动力煤（下跌19.7%）、DEG（下跌19.3%）、无烟煤（下跌18.4%）。
价差变化：
本周价差涨幅前3 名的产品分别为双氧水价差（上涨172.7%）、丁二烯价差（上涨74.0%）、油头丙烯价差（上涨23.1%）；跌幅前3 名为：煤头乙二醇价差（下跌65.0%）、PTA（下跌49.0%）、苯乙烯（下跌32.6%）。
月度方面，价差涨幅前3 名的产品分别为油头乙二醇价差（上涨1044.1%）、电石法PVC 价差（上涨238.4%）、双氧水价差（上涨150.0%）；跌幅前3 名为：苯乙烯（下跌272.7%）、PTA（下跌72.0%）、R32 价差（下跌39.4%）。
我们认为三桶油估值的提升并非简单的“中特估”主题炒作，而是一来有“一利五率”考核机制变化触发的系统性价值重估；二来有“创建世界一流示范性企业”行动带来的投资回报提升和新发展空间。建议关注中国石油(601857，未评级)、中国石化(600028，增持)、中国海油(600938，买入)的投资机会。
我们看好MTBE 和烷基化油景气，而具有稳定原料供应和地域优势的企业有望获得较大收益，建议关注宇新股份(002986，未评级)、齐翔腾达(002408，未评级)和岳阳兴长(000819，未评级)。
农药板块，持续看好在海外布局自主登记及销售网络的润丰股份(301035，买入)；原药板块，我们建议关注弱周期小品种原药占主导的标的，主要有海利尔(603639，买入)、中旗股份(300575，未评级)、利民股份(002734，未评级)，以及目前处于估值低位的扬农化工(600486，增持)。化肥板块，我们相对看好磷产业链，建议关注云天化(600096，增持)、川恒股份(002895，未评级)。
中沙全面战略合作下，双方在石油石化领域拥有大量合作机会。建议关注油运化工品运输标的盛航股份(001205，未评级)、中远海能(600026，未评级)、招商南油(601975，未评级)，炼化设备及EPC 标的中国化学(601117，未评级)、卓然股份(688121，未评级)、兰石重装(603169，未评级)、中国一重(601106，未评级)、科新机电(300092，未评级)，及合资炼厂中国石化(600028，增持)、华锦股份(000059，未评级)、荣盛石化(002493，买入)。
风险提示
新材料项目进展不及预期；新能源行业需求不及预期；海外销售不及预期；原材料价格大幅波动
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